特币的十年，是一个用户不断增加，币价不断上涨的十年。币价破前高会产生大量的新闻，大部分的用户增加，都集中在破前高后这段时间。
比特币的用户往往是隔轮进入的，例如一个人可能在2013年比特币破前高时，就被新闻轰炸知道了比特币，但以大部分人的认知，第一反应都是：比特币是庞氏骗局，泡沫，投机品。这些人必须等到2017年比特币再次破前高时，才会发现：咦？比特币居然还活着？并且居然涨了那么多？看来不是骗局？然后才可能入场。这一过程简称：被涨服了。
所以，破前高后会产生持续性的媒体传播，和用户、资金的进入，而这次破前高传播的范围之广，前所未有，不仅仅是个人散户投资者进入，以灰度为首的各国合规机构、基金，以特斯拉为首的科技巨头，乃至萨尔瓦多这样的主权国家都进入了。
这种级别的媒体传播和资金进入，反而持续时间比之前还短，仅仅持续了4个半月（之前平均9.5个月），在逻辑上无论讲解都说不通。
从2011年开始，比特币的牛熊都是非常标准的形态。其一，牛熊泾渭分明，持续时间长，涨的时候一直连续涨（但中间会有40%级别的短崩盘），跌的时候一直跌。其二，一个四年减半周期，对应一个大的牛熊周期。尤其是2017年，其走势完美复刻2013年下半年牛市走势，让大量刻舟求剑党赚得盆满钵满。这也是 MA120天/200天 牛熊分界线理论的根本来源。
相对于之前典型的牛熊周期而言，这一轮牛市却有些 “非典型”，虽然 “减半后开启狂暴大牛市” 的根本规律不变，但是：
第一、按四年周期理论，2018年熊市就是2014年熊市，连最低点距离减半天数都差不多（543天 vs 507天），完美复制周期。那么，2019年就应该是2015年，底部横盘一年。但实际上，2019年从4月到6月，3个月时间走出了一个上涨3.4倍（4133美元到13880美元）的小牛市。
第二、2020年3月12日，又走出了一个历史上未出现过的312闪崩，从2月13日$10500到3月13日3850美元，1个月跌掉63%，大幅跌破MA120天和200天，尤其是3月12日8点~13日8点，24小时内跌掉52%（7970美元到3850美元）。按历史规律看，跌掉63%妥妥熊市开启了吧？结果没有，不到2个月，5月7日又涨回了10074美元。
第三，2021年减半大牛市开始后，按2013，2017年规律，涨起来应该有多次40%回调，实际只有多次20%回调，最多回调仅30%。
第四，在从1万美元几乎无回调，疯涨到6.5万美元后，又出现了一次519（高杠杆连环爆仓）和521（政策打击） 导致的54%跌幅，相当于94（政策打击）+312（高杠杆连环爆仓）的叠加。
第五，本轮牛市自2020年始，已经与之前的所有轮次的牛市，从投资结构和参与者层次都发生了巨大的变化。19年之前的牛市属于“散户牛”，但是从2020年开始就变成了“机构牛”。具体来说，去年10月末，美国支付宝PayPal正式宣布加入加密货币市场，允许客户使用PayPal的在线钱包购买，出售和持有比特币及其他加密货币。当时这个消息直接助攻比特币站上了13000美元，现在回看，如同打响了机构加入加密货币领域的发令枪，之后两个月多个机构入场引发比特币“机构牛市”。
总之，如此多的非典型，说明我们正处于一轮非典型性牛市中，不再有泾渭分明的牛熊分界，312比特币回调超50%之后的众币新高行情佐证了这个论点。
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